某债券组合价值为1亿元,久期为5.若投资经理买入国债期货合约20手,价值1950万元,

1. 某债券组合价值为1亿元,久期为5.若投资经理买入国债期货合约20手,价值1950万元,

该组合的久期变为6.2675，这一题考察的是现货与期货组合的久期计算，这一题的计算方法是，期现组合久期=（1*5+0.195*6.5）/1=6.2675，所以这一题选择C。
久期计算公式：
如果市场利率是Y，现金流（X1,X2,...,Xn）的麦考利久期定义为：
D(Y)=[1*X1/(1+Y)^1+2*X2/(1+Y)^2+...+n*Xn/(1+Y)^n]/[X0+x1/(1+Y)^1+X2/(1+Y)^2+...+Xn/(1+Y)^n]，即D=(1*PVx1+...n*PVxn)/PVx。
其中，PVXi表示第i期现金流的现值，D表示久期。因此久期是一种测度债券发生现金流的平均期限的方法。


扩展资料：
久期的一些相关的定理：

1、只有零息债券的马考勒久期等于它们的到期时间。

2、直接债券的马考勒久期小于或等于它们的到期时间。

3、统一公债的马考勒久期等于（1+1/y），其中y是计算现值采用的贴现率。

4、在到期时间相同的条件下，息票率越高，久期越短。

5、在息票率不变的条件下，到期时间越久，久期一般也越长。

6、在其他条件不变的情况下，债券的到期收益率越低，久期越长

2. 投资者持有市场价值为1.5亿的国债组合，修正久期为4.8，已知国债期货合约对应

选146份

4.8/5.2*1.5/96.876*1.024

3. 某投某投资经理持有3年期债券市值2000万元，久期为2.5。目前市场上国债期货CTD券是7年期债券，

B或者C

(MDt-MDc)/MDf×S/f=（0-2.5）/5×（2000/100）=-10，即卖出10手国债；
5年期对7年期beta=0.8，即5年期10手国债波动幅度是7年期CTD券的0.8倍，那么7年期卖空1000×0.8=800万。

4. 某债券组合价值为1亿元,久期为5.若投资经理买入国债期货合约20手,价值1950万元,

该组合的久期变为6.2675，这一题考察的是现货与期货组合的久期计算，这一题的计算方法是，期现组合久期=（1*5+0.195*6.5）/1=6.2675，所以这一题选择C。
久期计算公式：
如果市场利率是Y，现金流（X1,X2,...,Xn）的麦考利久期定义为：
D(Y)=[1*X1/(1+Y)^1+2*X2/(1+Y)^2+...+n*Xn/(1+Y)^n]/[X0+x1/(1+Y)^1+X2/(1+Y)^2+...+Xn/(1+Y)^n]，即D=(1*PVx1+...n*PVxn)/PVx。
其中，PVXi表示第i期现金流的现值，D表示久期。因此久期是一种测度债券发生现金流的平均期限的方法。


扩展资料：
久期的一些相关的定理：

1、只有零息债券的马考勒久期等于它们的到期时间。

2、直接债券的马考勒久期小于或等于它们的到期时间。

3、统一公债的马考勒久期等于（1+1/y），其中y是计算现值采用的贴现率。

4、在到期时间相同的条件下，息票率越高，久期越短。

5、在息票率不变的条件下，到期时间越久，久期一般也越长。

6、在其他条件不变的情况下，债券的到期收益率越低，久期越长

5. 假设某基金手中持有价值10亿的国债组合,久期为7.2,希望降低久期至3.6.当时的中国

由于基金是要把国债组合久期从7.2降到3.6，也就是说基金是利用国债期货降低基金组合的久期水平，故此是要通过卖出国债期货合约。由于中国5年期国债期货每份合约面值为100万元，合约报价按每100元面值进行报价，故此一份期货合约的价值为100万元/100*110=110万元=0.011亿元。
设基金卖出中国5年期国债期货合约为x张，则有方程：
7.2-x*0.011亿*6.4/10亿=3.6
解得，x=511
故此基金为了实现风险管理目标需要卖出511份中国5年期国债期货合约。

6. 某基金经理持有价值 1 亿元的债券组合，久期为 7，现预计利率将走强，该基金经理希 望使用国债期货调整

（7-5.5）*100000000/(4.5*98.5*1.05*10000)=32.22947385

7. 有三个债券,期限都为3年,票面价值都为1000元,风险相当,请分别求这三个债券的久期.

我假设你说的债券B的票面利率是4%，你写的40%是笔误。

债券A的麦考利久期，根据定义，就是至安全的期限，是3.
债券B现在的价格=40/(1+10%)+40/(1+10%)^2+40/(1+10%)^3+1000/(1+10%)^3=850.79元
债券B的麦考利久期=[40*1/(1+10%)+40*2/(1+10%)^2+40*3/(1+10%)^3+1000*3/(1+10%)^3]/850.79=2.88

债券C现在的价格=1000元
债券B的麦考利久期=[100*1/(1+10%)+100*2/(1+10%)^2+100*3/(1+10%)^3+1000*3/(1+10%)^3]/1000=2.74

第一种还款方式的现金流为：
0    -200

1    52.7595
2    52.7595

3    52.7595
4    52.7595
5    52.7595
麦考利久期=[52.7595/(1+10%)+52.7595*2/(1+10%)^2+52.7595*3/(1+10%)^3+52.7595*4/(1+10%)^4+52.7595*5/(1+10%)^5]/200=2.81
修正久期=2.81/(1+10%)=2.55

第二种还款方式的现金流为：
0   -200
1   20
2   20
3   20
4   20
5   220
麦考利久期=[20/(1+10%)+20*2/(1+10%)^2+20*3/(1+10%)^3+20*4/(1+10%)^4+220*5/(1+10%)^5]/200=4.17
修正久期=4.17/(1+10%)=3.79
若利率上升1个百分点，则根据修正久期，还款方式1将导致债务总额下降2.55%，价值变为200*(1-2.55%)=194.9万元，
还款方式2将导致债务总额下降3.79%，价值变为200*(1-3.79%)=192.42万元。

8. 债券A 和债券B的面值,到期收益率及到期期限均为1000元,8%和10年.

债券A 和债券B的面值，到期收益率及到期期限均为1000元，8%和10年.债券A 和债券B的面值、到期收益率及到期期限均为1000元、8%和10年.债券A的息票率为10%，债券B以面值出售，两种债券均按年支付利息.若两种债券的到期收益率都降到6%，计算它们各自的价格变化率.拓展资料：收益率的标准差，衡量的是实际收益率围绕预期收益率(即平均收益率)分布的离散度，反映的是投资的风险。收益率的标准差，是先求收益率离差平方和的平均数，再开平方得来。计算过程是将实际收益率减去预期收益率，得到收益率的离差;再将各个离差平方，并乘上该实际收益率对应的概率后进行加总，得到收益率的方差，将方差开平方就得到标准差。所谓期望收益标准差决策法，是指根据投资的期望收益和收益标准差进行风险型决策的方法。期望收益标准差决策法的类型通常有以下两种具体做法:1.最大期望收益法。用未来收益的期望值作为未来真实收益的代表，并据此利用净现值法、收益率法等进行投资决策，称为最大期望收益法。它是风险条件下(未来收益不确定条件下)简单易行和常用的决策方法。期望收益法的缺点是没有考虑风险状况，因此投资要冒很大风险。2.期望标准差法汉瑞.马可威士(Harry Markowitz)提出了-个为大家所接受的决策定律，即所谓期望标准差法。3.收益率的含义收益率是指投资的收益率，一般以年度百分比表达，根据当时市场价格、面值、息票利率以及距离到期日时间计算。对公司而言，收益率指净利润占使用的平均资本的百分比。4.当我们计算收益率的时候还应该考虑到一下四个方面：1.本金和利息的总回报 （return or yield）2.风险__isk)3.流动性 （liquidity)4.资产流动的频率 （Time-pattern of cash flow)